“免费体验20日亏损包赔”“会员操盘稳赚55%分红”……2025年的A股市场上，不少股票出现翻倍行情，让一些股民颇为心动。然而，在各种充满诱惑的话术下，一些人不知不觉踏入了“李鬼”私募的诈骗陷阱。
私募，是一种以非公开方式向特定投资者募集资金的投资基金，主要投资于股票、债券等公开交易领域。2025年以来，量派投资、和谐汇一、重阳投资等多家百亿级私募接连发布声明，称遭遇“李鬼”冒充。
诈骗团伙作案手段升级，不仅用空壳公司的办公软件锁定目标，还打造与正规交易软件高度相似的虚假交易平台，以“保本保息”“高额签到奖励”为诱饵，诱导投资者转账充值，最终上演“平台登录失败”“提现失败”的骗局。
监管部门及行业专家共同提醒，通过私人链接下载的非正规App，往往是投资诈骗活动的起点，投资者需高度警惕此类“隐蔽入口”带来的风险。“保本保息”“承诺固定收益”“亏损包赔”等话术，超出行业合规边界的表述，是诈骗团伙设计的围猎陷阱。投资者需强化风险意识，坚守“不下载不明App、不相信保本承诺、不向私人账户转账”的底线。
亏损包赔、盈利共享？
高福利引投资者“入局”
展开剩余85%2025年12月初，上海市民张恒接到了自称“量派投资”工作人员的来电，面对对方“带盘炒股”“实战训练营”的说辞，张恒有些心动，便通过了认证信息为“御轩汇电子商务商行”的账号发来的好友申请，随后，对方引导张恒下载“脉达App”进行下一步沟通。
张恒下载脉达App后，一名自称“量派投资顾问王晓尹”的人员在脉达App上申请添加好友，并将张恒拉入“投资学院”群聊。进群后，群内工作人员荐股，明确告知股票代码、买入区间、预计20%的收益目标，甚至给出建议投入金额与操作指引。同时，群内“热闹非凡”，满是“会员”发布的盈利截图与吹捧言论，诸如“日均收益最低3%”“名额有限待缴费”等表述，营造出轻松赚钱的假象。
王晓尹告知张恒，目前公司有“免费体验20日、亏损包赔”的福利：体验期内若亏损3万元以内可获全额赔偿，若盈利则归投资者所有。体验期结束后，可签署正式协议加入会员，亏损可理赔，但盈利需向平台支付20%至50%的分红。
据悉，该平台的会员体系分为六个等级，按操作资金规模从20万元以下至500万元以上递增，对应的会员费用则从7880元至2880元递减。
同时，群里每周一至周五早晚均有直播课程，授课人自称为“孙林”（即量派投资的真实创始人），且在旁边配了孙林本人的形象照，课程包括“机构绝密战法”“万人操盘拉升”“私募量化资源”，每日同步开展直播授课与荐股服务。为增强会员黏性，脉达App还通过“累计3天得58元、5天得128元、7天得188元”的签到奖励吸引投资者持续活跃。
当张恒被上述福利吸引决定签署会员协议时，王晓尹发来附带“孙林身份证号”和“量派投资”公章、营业执照编码的电子合同。但当张恒提出要实地探访量派投资后再签约转账时，对方不予回复，随后失联。紧接着，张恒的脉达App也无法登录，登录界面直接提示张恒的“手机号已被禁用”。
较于仅在观望还未付款的张恒，来自广东的投资者李航已遭遇实质性损失。李航缴费7880元加入会员后，初期在自己的正规券商软件上买到群内推荐的股票，获得小额盈利，工作人员随即诱导他将资金转入“量派阿尔法App”，声称操作更高效、稳赚不赔。
放松警惕的李航在诱导下追加投资，但后续提现时，平台先允许小额提现。待他想大额提现时，便以“系统故障”“账户异常”等借口拒绝，还强制要求充值“解冻资金”。最终，李航在层层套路下损失上万元。
另一位来自江西的投资者郑昕宇也落入类似圈套。郑昕宇回忆，诈骗分子同样冒用某头部私募名义，诱导其开通付费会员后，骗子进一步抛出“集资打新”福利，投资者可集资参与股票打新，通过“量化手法打新”能大幅提升中签概率，中签后即可按入金比例瓜分高额分红。
这一骗局恰好击中了郑昕宇的投资心理。近期，摩尔线程、沐曦股份等新股上市后，中一签可赚数十万元的火爆行情，让他对“打新收益”充满期待。在高收益诱惑下，郑昕宇放松了警惕，按照对方指引将10万元转入虚假交易软件。然而，当他后续尝试提现时，却遭遇提现失败，才惊觉自己深陷骗局。
从空壳公司到高仿软件
层层包装下的投资骗局
回顾整个诈骗流程，张恒说，在交流过程中，假冒工作人员王晓尹曾向其推送了号称是“量派投资”官网的链接，该网站的域名、图标、简介与真实官网高度雷同，普通人不留心很难分辨。受其诱导，张恒在手机浏览器中打开“假官网”，下载了一款名为“量派阿尔法”的App。
张恒展示的App界面显示，这款软件高度仿真正规交易软件，首页布局与同花顺、Wind等相似，不仅标注了领涨板块等核心行情数据，下方还整合了各大财经媒体的资讯内容。App内的“量化页面”宣称提供智能量化机器人交易服务，但实则是诈骗团伙操控的工具，所有交易数据均可在后台篡改。
记者核查各大手机应用商店发现，涉案的“脉达App”已在小米、苹果等主流应用商店上线，且标注有备案号，华为应用商店中，该App已处于不可下载状态；而另一款“量派阿尔法”则未在任何正规应用商店上架，仅能通过诈骗分子提供的链接下载。
值得警惕的是，苹果应用商店内“脉达App”的用户评论区已出现网友警示，明确指出其“涉嫌炒股诈骗”“充值后无法提现”等问题，相关预警尚未被平台及时处理。
根据“脉达App”标注的备案号，记者在工信部官网核查，发现该应用的运营主体为重庆禄恒艾网络科技有限公司。企查查信息显示，这家公司系2025年8月27日才成立的小微企业，注册资本500万元。
而诈骗团伙所用的“御轩汇电子商务商行”账号全称为福建宁德市蕉城区蕉南御轩汇电子商务商行，企查查信息显示，该商行因连续三年未按规定报送年度报告，已被列入经营异常名录，疑似空壳公司。
据中国证券投资基金业协会信息，量派投资是规模超100亿元的头部量化私募机构。针对此次仿冒诈骗事件，该机构工作人员向记者表示，近期已接待大量投资者咨询“是否通过软件直播荐股”。目前，量派投资已就该诈骗事件正式报警，并发布公告，提醒投资者不要轻易点击任何人提供的来源不明下载链接，不要随意扫码下载App，不要随意转账和入金，谨防上当受骗。
查资质、核账户、拒保本、留证据
私募投资“不懂不投”
事实上，此类诈骗并非个例。2025年以来，重阳投资、敦和资管、龙旗科技等多家知名私募已先后发布风险警示，提醒投资者警惕虚假信息。近日，盈峰资本发布声明，称收到投资者反映，有不法分子冒用公司名义，开展非法推广活动。“公司不会在任何QQ群、微信群、炒股平台中发布推荐个股、新股申购服务、配资等非法证券活动等信息；也不会私下以任何名义要求投资者转账、汇款、充值。”
当前诈骗手段正不断升级，除常规冒充机构名义外，还有机构开始利用AI技术实施精准诈骗，私募圈知名人士林园、但斌等人均成为受害对象。不法分子通过AI生成这些知名人士的虚假图片、视频，甚至伪造“投资股东大会”相关影像资料，以此增强诈骗可信度，诱导投资者上当。
上海一位互联网行业人士透露，仿冒网站与虚假App的技术开发门槛极低，普通程序员即可完成搭建；而软件备案流程相对宽松，备案环节难以预判其后续是否会从事违法活动。诈骗团伙还会通过多种技术手段掩盖违法本质，例如将软件接口部署在境外服务器，或设置邀请码登录机制，即便软件被举报，也因服务器身处境外、目标用户相对封闭等特点，增加了监管查处的难度。
私募人士魏强表示，私募机构极少开发专属交易软件：一方面是出于开发成本、人力投入等现实因素考量，另一方面，私募的核心服务集中在投资管理领域，无需通过独立App开展业务。这一行业特性也给诈骗团伙的伪造行为提供了可乘之机。
德禾翰通律师事务所律师桑田表示，犯罪团伙的这一系列行为符合刑法诈骗罪“以非法占有为目的虚构事实”的构成要件，若伪造印章或营业执照则可能构成牵连犯，从一重罪论处。
“需要指出的是，被冒名的投资机构同样是受害者，投资者无法向其主张赔偿。”桑田建议，普通人若参与私募投资，需坚持“查资质、核账户、拒保本、留证据”原则，同时警惕“承诺保本”“保证收益”等话术，承诺收益是机构经营的红线，此类表述本身即违法信号。
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